Социальные, економічні та політичних наслідків залучення инсотранных інвестицій у економіку приймаючих стран

Социальные, економічні та політичних наслідків залучення іноземних інвестицій у економіку приймаючих стран.

|I. Запровадження |3 | |II. Основні поняття й економічна сенс інвестицій. |4 | |III Економічна роль іноземних інвестицій у економіці принимающих|6 | |країн | | |1. Основні економічних сфер впливу іноземних інвестицій |6 | |2. Інвестиційний чинник економічного розвитку та масштаби світового |8 | |інвестиційного процесу. | | |3. Прямі іноземні на інвестиції та економічного зростання |11 | |4. Методи аналізу впливу ПІІ на економічного зростання |13 | |(1). Диференційна модель межстранового перерозподілу капитала|14 | |(модель У. Леонтьєва). | | |(2). Модель економічного зростання з урахуванням виробничих функцій |16 | |(модель Вельфенса-Джесински і його модифікації). | | |(3). Моделі взаємодії місцевих податків та іноземних інвестицій (моделі |17 | |типу «хищник-жертва »). | | |5. Інвестиційні процеси за умов глобалізації. Транснациональные|19 | |компанії. | | |IV Політичні наслідки залучення іноземних інвестицій. |23 | |1. Лібералізація інвестиційного законодавства. |23 | |2. Завдання державного регулювання |25 | |3. Конкуренція за ПІІ |27 | |V Соціальні наслідки залучення іноземних інвестицій |29 | |VI Укладання |31 |.

I.

Введение

.

Іноземні інвестиції нині перетворилися на потужний чинник конкурентоспроможності та економічного зростання, вони значно посилили інтеграцію економік світовий ринок і вони двигуном зростання виробництва та світової торговли.

У міжнародному переливе капіталу зацікавлені як вывозящие його компанії та країни, і компанії та країни-реціпієнти. Перші у такий спосіб освоюють нові ринки збуту, збільшують свої прибутки і, доходи державних бюджетів. Другі отримують додаткові інвестиції, вищі технології, кваліфікований менеджмент і маркетинг, а отже, і прискорення темпів техніко-економічного развития.

Інвестиційний чинник відігравав важливу роль підвищенні конкурентних позицій переважають у всіх індустріально розвинених країн, створюючи їм переваги перед оточуючими. Великі обсяги капіталовкладення та їхнє ефективне їх використання дозволяли компенсувати нестачу чи втрату конкурентних переваг пов’язаних кого сторін з на природні ресурси, й інших з географічним розташуванням, і майже кожної їх із дефіцитом чи дорожнечею робочої силы.

Разом про те, іноземні інвестиції можуть надавати і негативне вплив на приймаючу країну. Надмірна активність іноземного капіталу може загострювати соціальну і політичну напруженість у країні. З іншого боку, іноземні компанії зацікавлені у перенесення небезпечних і шкідливих виробництв зі своїх стран.

Метою згаданої роботи є підставою вивчення різнобічного впливу іноземних інвестицій економічну, політичну та соціальну ситуацію в стране-реципиенте.

II. Основні поняття й економічна сенс инвестиций.

Види инвестиций.

У світі різноманітних і складних економічних процесів і відносин між громадянами, підприємствами, фінансовими інститутами, державами на внутрішньому, а зовнішньому ринках загострилося є ефективне вкладення капіталу з його збільшення, чи інвестування. Економічна природа інвестицій обумовлена закономірностями процесу розширеного відтворення й залежить від використанні частини додаткового суспільного продукту збільшення кількості і забезпечення якості всіх елементів системи продуктивних сил общества.

Інвестиції прийнято підрозділяти на:

— грошові средства,.

— цільові банківські вклады,.

— паї, акції та інші цінні бумаги;

— рухоме і нерухоме имущество;

— майнових прав, пов’язані з авторським правом, досвідом та іншими видами інтелектуальних цінностей; сукупність технічних, технологічних, комерційних та інших знань, оформлених як технічної документації, навичок і виробничого досвіду, який буде необхідний організації тієї чи іншої виду виробництва, але з запатентованого («ноухау»); права користування землею, водою, ресурсами, будинками, спорудами, устаткуванням, і навіть інші майнових прав та інші ценности.

2. Що стосується об'єктів вкладення інвестиції поділяються на.

— реальні інвестиції, чи вкладення засобів у матеріальні (будинку, споруди, обладнання та т.п.).

— нематеріальні активи (патенти, ліцензії, «ноу-хау», науковотехнічні і проектно-конструкторські роботи у вигляді документації, програмні кошти тощо.). Сюди ж можна вважати і інвестиції в людський капітал — це будь-яку дію, яке підвищує кваліфікацію і здатність персоналу, й у кінцевому підсумку підвищувальне продуктивність їх труда.

— фінансові інвестиції, чи вкладення засобів у різні фінансові інструменти — цінних паперів, депозити, цільові банківські вклады.

3. За характером участі у інвестиційному процесі інвестиції поділяються на:

— прямі, які передбачають участь інвестора у виборі об'єкта інвестування і вкладення коштів, у своїй інвестор безпосередньо втягнутий у всі стадії інвестиційного циклу, включаючи передінвестиційні дослідження, проектування й будівництво об'єкта інвестування, і навіть виробництво кінцевої продукції. Прямий іноземної інвестицією, відповідно до російським законодавством вважається придбання іноземним інвестором щонайменше 10 відсотків частки статутному капіталі комерційної организации.

— непрямі, здійснювані через різноманітних фінансових посередників (інвестиційні фонди й компанії) які акумулюють і котрі розміщують на власний розсуд найефективніше фінансові средства.

4. З іншого боку, інвестиції бувають приватними, державними і иностранными.

Відповідно до російським законодавством під іноземними інвестиціями розуміються всі види майнових і інтелектуальних цінностей, вкладених іноземними інвесторами в об'єкти підприємницької та інших. видів діяльності, зі з метою отримання прибутку. Об'єктами іноземних інвестицій можуть виступати: новостворювані і модернізовані основні фонди й його оборотні кошти в усіх галузях і сферах народного господарства, цінних паперів, цільові грошові вклади, науковотехнічна продукція, права на інтелектуальні цінності, майнові права.

За всього багатстві класифікацій іноземних інвестицій при дослідженні інвестиційних процесів зазвичай використовують поняття прямих і портфельних інвестицій. Під прямими інвестиціями розуміються вкладення у реальні активи підприємства, а під портфельними інвестиціями — вкладення різні цінних паперів, кредити і займы.

Проблема розмежування прямих і портфельних інвестицій має важливе методичне значення, хоча кордони між ними певної міри умовні. Суттєва різниця тим щонайменше проявляється у наступних ознаках. За час використання портфельні інвестиції є тимчасовими і мають спекулятивний характер. Прямі ж надають довгострокове вплив фінансування у розвиток економіки. По масштабу отримання доходу портфельні інвестиції ставлять за мету отримання стійкого доходу із капіталу, повну підприємницьку прибуток, все вигоди, обеспечивающиеся контролю за фірмою на усіх напрямах діяльності (торгівля, інвестування, фінансування, кооперація, науково-технічний обслуговування тощо.). За масштабами одержання прибутку та її ефективності прямі інвестиції пов’язані з досягненням вищої рентабельності, ніж непрямі. По ролі й місцю в инвестируемой економіці прямі інвестиції надають безпосередній вплив стан внутрішнього ринку, створюють нові робочі місця, сприяють прискореному впровадження нових форм управління, маркетингу тощо., соціальній та кінцевому підсумку змінюють галузеву структуру національної економіки та місце держави у системі міжнародного поділу праці. За наявністю загрози національної безпеки країни прямі інвестиції визначають відчуження національної власності на полюс іноземного инвестора.

III Економічна роль іноземних інвестицій у економіці приймаючих стран.

Як у усякому явище господарському житті, у інвестиціях можна знайти й сприятливий вплив на економіку, і наносящее їй шкода. Їх приплив сприяє рішенню одних труднощів і до того ж час створює чи загострює другие.

1. Основні економічних сфер впливу іноземних инвестиций.

Наприклад, у Росії коли у деяких країнах спостерігається вузькість ринку збуту, найчастіше відповідна виробничим можливостям, та її занадто повільне розширення, і навіть недостатність прибутку на закупівлю додаткові засоби виробництва та набору робочої сили, технічного переоснащення. Щоб із цієї ситуації, необхідний зовнішній підприємствам чинник, який, по-перше, сприяв б розширенню ємності ринку збуту вітчизняних товарів, по-друге, надав б стартовий капітал на закупівлю додаткові засоби виробництва та набору робочої сили умовах переходу від застою і відсутності коштів до нормальному развитию.

Одне з засобів збільшення сукупного попиту — це зростання і вдосконалення виробництва, що є як джерелом пропозиції товарів та послуг, а й ринком збуту для постачальників коштів виробництва. Створення з допомогою іноземного капіталу успішно працюють підприємств може розширити сукупну ємність ринку товарів, послуг, робочої сили й цим істотному зростанню экономики.

Зарубіжні інвестиції є також найважливішим джерелом іноземної валюти. Хоча найчастіше найбільша частка її приносить експорт товарів та послуг. Імпорт капіталу — набагато вигідніший для приймаючої країни спосіб отримання інвалюти, ніж експорт товарів та послуг. При експорті товарів хороших і послуг, країна, з одного боку, приймає інвалюту, з іншого — за неї відразу віддає зарубіжних країн певні цінності у сумі, рівну купівельної спроможності отриманої валюти. Що стосується імпорту капіталу країна бере інвалюту, нічого замість негайно не віддає. Саме така особливість іноземних інвестицій дозволила ряду країн з обмеженими виробничими і експортними можливостями перетворити економіку з урахуванням закупівель на світовому ринку значні обсяги сучасних засобів виробництва з допомогою інвестованого закордонного капіталу і перетворитися на нові індустріальні государства.

Уряди держав із низьким та середнім рівнем міжнародної конкурентоспроможності виробництва, зокрема Росії, змушені штучно створювати на ринку для імпортних товарів приблизно рівну з вітчизняними конкурентоспроможність з допомогою ввізних митних мит і кількісних обмежень імпорту. Прямі іноземні інвестиції дозволяють закордонним постачальникам виробів обійти митні бар'єри з допомогою двох способів. Перший — створити відповідне підприємство у своєї країни й експортувати продукцію у ту, який він обрав як ринок збуту нею. І тут доведеться долати митні бар'єри. Інший спосіб проникнення відносини із своїми товарами на внутрішній ринок чужій країни — створення ній власного підприємства. У цьому продукція потрапляє на територію іноземної держави оминаючи митних бар'єрів. Докладніше Транснаціональні компанії розглянуті розділ 5.

Важлива сторона проблеми економічних наслідків імпорту капіталу — його вплив на інфляційні процеси. Іноземне інвестування починається з надання певних коштів чи позик, використовуваних іноземними інвесторами придбати акції та інших цінних паперів, для будівництва нових, або скупку діючих підприємств у приймаючої країні. Здається, приплив грошей з-за кордону розширює загальні обсяги грошової маси сфері і сприяє підвищенню інфляції. Проте насправді імпорт капіталу грошової форми переважно збільшує не масу грошей до зверненні, а пропозицію товарів хороших і услуг.

Нерідко іноземні інвестиції істотно стримують економічне розвиток. Це відбувається тоді, коли інші фірми, конкуруючі на ринку певної продукції з національними фірмами, скуповують підприємства з метою усунення конкурентів, і економічного розвитку стримується появою монополії. Часто є велика небезпека перенесення у країну (в результаті імпорту капіталу) виробництв, шкідливих для довкілля, здоров’я громадян. Зарубіжні інвестиції нерідко використовують із підриву національної стратегії безпеки приймаючої країни, обмеження її суверенітету. Саме цим багато в чому зумовлено недовірливе, котрий іноді вороже ставлення деяких держав до імпорту капитала.

У кожній країні є законодавчо закріплений перелік видів діяльності, заборонених для іноземного інвестування. Така позиція продиктована прагненням забезпечити охорону державних таємниць, виключити заподіяння збитків національній безпеці й оборони та стратегічним інтересам країни. Держава повинна мати всі можливості і коштів захисту іншої своєї безпеки, економічної, незалежності, обороноздатності, захисту морального здоров’я і життя людей, охорони природних і культурних цінностей й навколишнього среды.

Як вважають фахівці, іноземний капітал нерідко «підминає «національний капітал, або витісняє його з прибуткових галузей. Імпорт капіталу часто пов’язують із проштовхуванням ринку країни-реципієнта товарів, вже завершальних життєвий цикл.

Однією із визнаних небезпек, пов’язаних із значним припливом іноземного капіталу (особливо у короткостроковій основі), і те, що цей приплив може тільки до зменшення внутрішніх накопичень, але і підмінити прагнення мобілізації внутрішніх ресурсів на інвестиційні мети. Згубність цих наслідків посилюється у разі вилучення інвесторами свої кошти у періоди фінансової нестабильности.

З усіх іноземних інвестицій найпривабливішими є прямі іноземні інвестиції (ПІІ). Вони сприяють активізації інвестиційного процесу у результаті мультиплікативного ефекту, сприяють залученню передового досвіду менеджменту і маркетингу. До того ж сприяють зростанню соціально-економічної стабільності, стимулюють розвиток експортного виробництва та сприяють залученню на що сучасних технологій. З іншого боку, іноземні інвестиції сприяють створенню додаткових робочих місць, підвищенню зайнятості, надходженню податків у бюджети різних уровней.

Якщо прямі інвестиції можна вважати щодо стабільними, т. до. їх можна миттєво вивезти із країни, то рух капіталу формі портфельних та інші інвестицій часто породжує нестабільність світової економіки. Портфельні й інші інвестиції, що потенційно можуть швидко переміщатися з однієї країни у іншу у пошуках вищої норми прибутку, часто ведуть до важкої економічної ситуації в, викликаючи фінансові кризи у країни з що вони йдуть. Криза у Південно-Східній Азії яскраве підтверджує те, що рух «гарячих грошей» можуть призвести до кризису.

У наступних розділах розглянемо деякі аспекти впливу іноземних інвестицій подробнее.

2. Інвестиційний чинник економічного розвитку та масштаби світового інвестиційного процесса.

У попередній главі демонструвалися основних напрямів впливу іноземних інвестицій на країни. Тепер потрібно дізнатися у тому, наскільки вагомий внесок у економічного розвитку дають інвестиції. Дані таблиці № 1 дають уявлення про залежності економічного зростання в багатьох країн світу від різних чинників. Таблиця виконано експертами МВФ на основі агрегированной виробничої функції Р. Солоу.

Аналіз даних дозволяє укласти, що справді внесок технологічного прогресу в економічного зростання, вимірюваний темпами приросту ВВП, два останніх десятиліття сучасності зростав переважають у всіх розвинених країн. У, наприклад, частка цього чинника у забезпеченні економічного зростання зросла з 31,0% у роки до 34,6 90-х років; в країнах Європи на середньому з 45,5 до 50,0%; у Японії за 30,6 до 42,3%. Отже, до початку нинішнього століття переважно розвинених країн з допомогою технологічного прогресу, котрі можуть розглядатися як матеріалізація накопиченої інформацією та знаннями в традиційних виробничих ресурсах, і навіть виступати у не материализованном вигляді у ролі поліпшення організації та управління економікою, забезпечувалося значне збільшення середньорічного приросту ВВП (від 35 до 50%).

Разом про те було хибним недооцінювати роль традиційних чинників сприяти економічному зростання постіндустріальних країн. Як свідчать дані, у Японії, наприклад, провідної ролі би в економічному розвитку, вимірюваному темпами приросту ВВП, протягом два десятиріччя незмінно грав інвестиційний чинник. У 80-ті роки з допомогою нарощування інвестицій забезпечувалося 50,0% приросту ВВП, у 90-ті 46,2%. Істотну роль грають інвестиції в основний капітал та би в економічному розвитку країн Європи. У середньому з допомогою інвестиційної складової у країнах Європи на 80-ті роки забезпечувалося 40,9% приросту ВВП, цей внесок залишається дуже серйозним і сегодня.

Значення робочої сили збільшенні ВВП знизилося у останні десятиліття у всіх розвинених країн і внесок цього чинника з розглянутих трьох складових найменший. Підвищення ролі технологічного прогресу відбувався за основному з допомогою зниження ролі живого праці, і це істотно не знижувало роль інвестиційної складової економічного зростання. Роль інвестиційної складової характеризувалася сталістю і була дуже значительной.

Стабільно вагома роль інвестиційної складової економічного зростання стала одній з передумов сучасної світогосподарчої тенденції — випереджаючого зростання міжнародної інвестиційної активності стосовно динаміці світового ВВП і держави-лідери міжнародної торгівлі. Так, за період 1990—2000 рр. у разі зростання світового ВВП 1,3 рази, й збільшенні світового товарного експорту до 1,5 разу розмір прямих іноземних інвестицій у світі виріс не менш як за 6 раз. 1].

Таблиця 1 Внесок основних чинників економічного зростання приріст валового внутрішнього продукту | |США |Країни Європи |Японія | | |1980;е|1990;е|1980;е|1990;е|1980;е|1990;е| | |рр. |рр. |рр. |рр. |рр. |рр. | |Середньорічні |2,9 |2,6 |2,2 |2,0 |3,6 |2,6 | |темпи приросту | | | | | | | |ВВП | | | | | | | |внесок чинників: | | | | | | | |робоча сила |1,1 |0,9 |0,3 |0,2 |0,7 |0,3 | |(в % від виробленого) |38,0 |34,6 |13,6 |10,0 |19,4 |11,5 | |основний капитал|0,9 |0,8 |0,9 |0,8 |1,8 |1,2 | |(в % від виробленого) |31,0 |30,8 |40,9 |40,0 |50,0 |46,2 | |технологічний |0,9 |0,9 |1,0 |1,0 |1,1 |1,1 | |прогрес | | | | | | | |(в % від виробленого) |31,0 |34,6 |45,5 |50,0 |30,6 |42,3 |.

Обсяг й географічна структура прямого іноземного інвестування (за групами країн) відбито у табл. 2. Понад 79% всього обсягу ПІІ надходить на що розвинутих країн. Світовим лідером за обсягу залучуваних через рубежу інвестицій уже багато років залишаються США, економіка яких 2000 р. прийняла 281,1 млрд. дол. прямих іноземних инвестиций.

Приток і вивіз прямих іноземних инвестиций.

Таблиця 2 | |Притік прямих іноземних |Вивезення прямих іноземних | | |інвестицій |інвестицій із багатьох країн їх | | | |походження | | |1986;1991 гг.|2000 р. |1986;1991 |2000 р. | | |(среднегодово| |рр. | | | |і показник)| |(среднегодов| | | | | |ой | | | | | |показник) | |.

|Млрд. дол. |У% від виробленого |Млрд. дол. |В%к підсумку |Млрд. дол. |В%к підсумку |Млрд. дол. |В%к підсумку | | | | | | | | | | | |Усього |159,4 |100.

|1270,8 |100 |180,5 |100 |1149,9 |100 | |Розвинені країни |129,6 |81,3 |1005,2 |79,1 |169,2 |93,7 |1046,3 |91 | |Він дотримувався думки |29,1 |18,3 |240,2 |18,9 |11,3 |6,3 |99,5 |8,7 | |Країни Центральній і Східній Європи на тому числі |0,7 |0,4 |25,4 |2 |0 |0 |4 |0,3 | |Росія | | |2,7 |0,21 |0 |0 |3,1 |0,27 | |.

Притік ПІІ що розвиваються 2000 р. дорівнював 240,4 млрд. дол. проти 33,7 млрд. дол. 1990 р. Залучення ПІІ що розвиваються країни йшло менш на високі темпи, як і розвинені держави, що зумовило зниження частки країн у світовій обсязі знову залучених ПІІ з більш як 25% на початку 1990;х рр. до 18,9% у 2000;му г.

3. Прямі іноземні на інвестиції та економічний рост.

З історичної погляду ПІІ зіграли значної ролі у розвитку економічної інфраструктури європейських колоній колишніх колоніальних володінь. Наприклад, у середині в XIX ст. навіть Канада спромоглися об'єднати великомасштабні вкладення будівництво залізниць з допомогою британського капіталу. Розвиток транспортної мережі сприяло підвищенню добробуту фермерських господарств, збільшення вартості сільськогосподарських угідь і розвитку імпортозаміщуючих галузей, таких, як сталеливарне производство.

Нині вплив ПІІ економічний становище країнреципієнтів оцінюється неоднозначно. Прибічники політики залучення ПІІ стверджують, що «іноземний капітал входить у країну на умовах відносної нестачі внутрішніх ресурсів немає і збільшує її інвестиційні можливості. З іншого боку, його приплив, як було відзначено супроводжується впровадженням нових технологій і сучасних стандартів ведення бізнесу, що у кінцевому підсумку сприяє економічного розвитку країни з урахуванням посилення конкуренції на внутрішньому рынке.

Противники політики залучення ПІІ звертають уваги їхньому негативні наслідки, часто спостережувані в странах-получателях іноземного капіталу. Зокрема, вони зазначають, що транснаціональні корпорації активно втручається у законотворчі процеси країни (не нехтуючи і послугами корумпованих бюрократів), схильні ігнорувати її екологічне і трудове законодавство ще й покладаються головним чином закордонних поставщиков.

Звернімося до економічної теорії. З положень теорії галузевих ринків можна два аргументу на користь здійснення ПІІ - збереження контролю та скорочення издержек.

Загальноекономічна передумова припливу іноземного капіталу — можливість отримання вищого доходу по закордонах. Зазвичай капітал приносить підвищений дохід у умови його відносного нестачі. Дефіцит капіталу можна пояснити надмірністю робочої сили в — абсолютної (знаходить свій вияв у високого безробіття, коли у деяких країнах Азії нині) чи відносної (що дається взнаки у надто високій заробітної плати, як у країнах Північної Америки 100 років назад).

Проте розбіжності у нормі прибутку на вкладений капітал є достатньою підставою щодо залучення ПІІ. Якщо, наприклад, і в Америці вона вище, ніж у Англії, то англійські капіталісти здатні надавати гроші американським підприємцям в борг. І тут ми маємо справу ні з ПІІ, і з портфельними инвестициями.

Щоб співаку визначити умови, у яких капіталісти віддають перевагу прямим інвестиціям перед портфельними, потрібно з’ясувати, у чому полягають їх переваги. При портфельних інвестиціях відсутня ефективний контроль власника над капіталом. По суті, кредитор потрібно було на стійкість законодавчої системи країни-реципієнта, надаючи позику місцевим підприємцям. Якщо останнім вигідно не виплачувати борг, то недотримання умов договору позиці є раціональним вчинком. Оскільки така поведінка передбачувано, кредитори утримуються від надання позик попри потенційні вигоди від проекту. Завдяки прямим інвестиціям власник капіталу зменшує ймовірність його втрати у результаті експропріації зарубіжними боржниками, тобто розв’язує проблеми боргового оппортунизма.

Через війну для іноземних інвесторів постають певні незручності. Як підприємці змушені вивчати іноземні закони та соціальні норми і пристосовуватися до них. Для скорочення витрат облаштування власники ПІІ інвестують в формування відомої їм середовища, в тому числі законодавчої. Якщо інвестори вважають, що з них дешевше відгородитися місцевих умов, ніж навчитися у яких працювати, всі вони інвестують для створення спеціальних районів, закритих для місцевого населення (анклавів чи вільних економіч-них зон). Оскільки такі райони створюються переважно у нерозвинених країн і з участю недемократичних правлячих режимів, це — нерідко породжує закиди на неоколониализме.

Недоліки облаштування на на новому місці зменшуються, коли країнаодержувач ПІІ має схожі законодавство ще й мову. Останнє обставина істотно впливає на потік іноземних інвестицій. Невипадково основні історичні потоки ПІІ спостерігалися між країнами, пов’язаними культурними узами: навіть Канада були одержувачами англійського капіталу, латиноамериканські країни — іспанського, а КНР — капіталу китайської діаспори у інших странах.

Пряма економія на витратах виробництва — іще одна доказ на користь ПІІ. Найчастіше скорочення внутрішньовиробничих витрат відбувається у межах процесу консолідації заводів компанії у разі виникнення необхідних умов. Такими умовами може бути створення економічних пріоритетів і торгових спілок типу ЄС і НАФТА, які усувають бар'єри по дорозі переміщення товарів послуг між країнами. Показово, що найбільше питому вагу ПІІ припадає на країни-учасниці торгових союзов.

Іноді економія на витратах носить суто перерозподільчий характер. Наприклад, запровадження жорсткішого трудового законодавства чи посилення профспілкового руху стимулює вивезення капіталу країни, де робочі менш організовані й захищені законом. Такі тенденції особливо притаманні трудомістких галузей, як-от легкої промисловості чи експортовані послуги (наприклад, комп’ютерне забезпечення). Надання податкових пільг сприяє часткового переміщенню виробництва (що створює додану вартість чи прибутки) у країни з ліберальнішим налогообложением.

Слід зазначити що стимулювання ПІІ шляхом надання податкових чи експортних пільг не вважається правильної політикою в довгостроковій перспективі. Оскільки такі пільги не базуються на фундаментальних характеристиках країни (специфічних природні ресурси або відносно дешевій привізній робочій силі), вони у кращому разі приваблюють хитливий капітал, а гіршому — призводять до змагання країн із позиції максимального надання пільг. З іншого боку, уряду країн, втрачають виробництва внаслідок жорсткішого законодавства, прагнуть запобігти втечу капіталу з допомогою цього, як нав’язування «добровільних «квот імпорту (наприклад, текстильних виробів) або облік зарубіжних витрат при обчисленні податків. У кінцевому підсумку боротьба за перерозподіл ресурсів виявляється невигідною всім сторін. Тому економісти підкреслюють необхідність координації національної політики різних країн відношенні ПІІ, зокрема, у вигляді участі у міжнародні організації типу ВТО.

Оскільки основною причиною залучення іноземного капіталу служить вища норма прибутку по закордонах, його є потенційно вигідним як країни-експортера, так країни-реципієнта. Проте, побоюючись експропріації, власники капіталу змушені йти на витрати з його захисту, які можна розподілені отже країни-реціпієнти виявляться в проигрыше.

4. Методи аналізу впливу ПІІ на економічний рост.

Вочевидь, що прямі іноземні інвестиції впливають у темпах економічного зростання країн-реципієнтів. Проте, наскільки сильним є цей вплив і може чи ПІІ кардинально змінювати траєкторію розвитку економік? Щоб на ці запитання, необхідно провести відповідні розрахунки, обравши підходящий методичний инструментарий.

Є кілька різних методів такого аналізу. Зупинимося на деяких із них:

(1). Диференційна модель межстранового перерозподілу капіталу (модель У. Леонтьева).

Однією із перших спроб оцінити вплив потоку ПІІ на довгострокове економічного розвитку економік стала модель У. Леонтьєва. Ця модель відтворює функціонування дві групи країн — розвинутих країн і та розвитку. Зв’язок з-поміж них забезпечується потоком виробничих інвестицій, вивозяться з розвинених країн у развивающиеся.

Що стосується розвинених країн модель У. Леонтьєва зводиться до двох найпростішим співвідношенням: Принцип мультиплікатора, задающийся рівнянням I (t) = sY (t), де Y — випуск (валовий продукт) у цій групі країн, Iобсяг інвестицій у розвинених країн, p. s — норма накопичення (інвестування) чи мультиплікатор інвестицій. Принцип акселератора, задающийся рівнянням Y (f) = I (t)/b, де b — коефіцієнт приростной капіталомісткості чи акселератор інвестицій. Комбінування принципів мультиплікатора і акселератора дозволяє їм отримати підсумкове диференціальний рівняння, яке описує динаміку випуску групі розвинених стран:

Y (t)-(s/b)Y (t) = 0. (1).

Рішенням даного рівняння є экспоненциальная функція роста:

Y (t) = У (0)е (s/b)t (2).

Далі передбачається, що міра капіталу, перекладного в країни з розвинених, становить постійну частку h від ВНП країн, які експортують капітал. Тоді величина перекладного капіталу H{t) задається соотношением:

H (t) = hY (0)e{slb)t. (3).

Для блоку та розвитку держав моя записати аналогічні соотношения:

1. Модифікований принцип мультиплікатора, задающийся рівнянням I*(t) = s*Y*(t)+ hY (0)e (s/b)t, де зірочкою є такі аналогічні параметри і які змінюються для країн; у разі інвестиції країн складаються з внутрішніх інвестицій і зовнішніх, перекладних з розвинених стран.

2. Принцип акселератора, задающийся рівнянням Y*(t) = l*(t)/b*. Комбінуючи принципи мультиплікатора і акселератора, легко отримати підсумкове диференціальний рівняння, яке описує динаміку випуску групі та розвитку стран:

Y*(t)-(s*/b*)Y*(t)-(h/b*)Y (O)e (slb)t = 0 (4).

У випадку, коли s*/b* Ф s/b, рівняння (4) має таке решение:

[pic] (5).

Отже, економічне зростання у країнах безпосередньо залежить від темпів зростання розвинених країнах і від початкового значення вывозимого з розвинутих країн капитала.

Усі параметри моделі У. Леонтьєва досить легко оцінюються і, отже, сама модель можна використовувати в практичних розрахунках. У цьому «грати «з моделлю У. Леонтьєва можна, по крайнього заходу, у двох напрямах. По-перше, яку можна використовувати як інструмента прогнозування й у отримання тимчасових разверсток показників ВНП для дві групи країн в різних параметрах, а, по-друге, з її допомогою можна безпосередньо оцінювати деякі параметри, необхідних досягнення заданого результату. Свого часу розрахунки У. Леонтьєва показали, що з досягнення точки перелому, коли темпи приросту ВНП країн зрівняються з темпами приросту в розвинених, потрібно було переміщати капіталу приблизно 5 разів більше, чому це робилося на практике.

Модель У. Леонтьєва може розглядатися як класичний інструмент розуміння глобальних тенденцій мирохозяйственного розвитку. Разом з тим мушу вказати і її минусы.

По-перше, масштаби вывозимого капіталу з країни-донора безпосередньо пов’язуються з темпом економічного зростання. Нині практично всі країни (розвинені і ті) одночасно імпортують і експортують капітал, тому взаємозв'язок між темпами зростання виробництва в державах видається дуже неоднозначною. Отже, до аналізу сучасних тенденцій модель У. Леонтьєва застосувати дуже непросто. Треба лише провести велику роботу з коректною класифікації країн на розвинені і ті, і навіть оцінити сальдо переміщуваного з-поміж них капіталу, що з великими технічними трудностями.

По-друге, ввезений капітал передбачається гомогенним (однорідним). Разом про те очевидно, що важливі тільки й й не так обсяги імпортованого капіталу, як його структура. Так, інвестиції, які б консервації неефективною структури економіки, ведуть скоріш уповільнення, ніж до прискорення розвитку країни-реципієнта. У цьому сенсі прикладні розрахунки з моделі У. Леонтьєва можуть у певному сенсі дезорієнтувати щодо істинної ролі іноземних инвестиций.

По-третє, внутрішні (місцеві) і його зовнішні (іноземні) інвестиції вважаються равноэф-фективными. У. Леонтьєв передбачає, що іноземна капітал — це лише додаткові фінансові ресурси, віддачу від яких визначається національними умовами відтворення. Але це становище у світлі сучасної теорії представляється принципово неправильним, оскільки глибинний економічний сенс залучення іноземного капіталу у тому, разом із ним саме в національну економіку приходять нові технологій і нові організаційні форми виробництва, дають цілком інший економічний ефект проти місцевим предпринимательством.

(2). Модель економічного зростання з урахуванням виробничих функцій (модель Вельфенса-Джесински і його модифікації). Для відповіді питання, як впливають ПІІ на економічне зростання у конкретної країни, може бути модель, запропонована П. Вельфенсом і П. Джесински і що базується на традиційному апараті виробничих функцій. Загальний вид виробничої функції Вельфенса-Джесински, яка описує економічне зростання у країні-реципієнті, має наступний вид:

Y (t) = [K (t) + H (t)]?[L (t)]1- ?ezt (6) де Yвипуск (ВВП чи ВНП); До — основний капітал місцевого походження (внутрішні основні фонди); М — основний капітал зарубіжного походження (іноземні основні фонди); L — чисельність зайнятих у зміцнілій національній економіці; z — темп науково-технічного прогресу; (? — статистично оцінюваний параметр. За такого підходу П. Вельфенс і П. Джесински ототожнюють іноземний основний капітал із нагромадженими ПІІ. Водночас темп технічного прогресу у тому трактуванні залежить від чотирьох параметрів: обсягу накопичених знань, відносини вартості імпортованих проміжних товарів до сукупного випуску, ступеня розвиненості ринкових інститутів, величини экспорта.

З допомогою виробничої функції (6) легко оцінити можливий зростання виробництва з збільшенні обсягу іноземного капіталу на задану величину. У принципі так дана модель можна вважати стандартної. Певне своєрідність їй надає облік можливого припливу ПІІ і залежність темпу технічного прогресу від сукупності інституціональних умов. Обидва ці чинника мають особливе значення для перехідних економік, котрим, власне, від початку і призначалася модель Вельфенса-Джесински.

Хоча метод, запропонований П. Вельфенсом і П. Джесински, загалом цілком прийнятний, має низку недоліків. По-перше, в моделі загальний обсяг основний капітал країни-реципієнта складається з накопиченого внутрішнього капіталу й немає прямих іноземних інвестицій. Такий їхній підхід представляється сумнівним: ПІІ загальному разі можуть прирівнюватися до основному капіталу через наявність тимчасових лагов лідера в освоєнні інвестицій і поступового вибуття основних фондов.

По-друге, у запропонованій П. Вельфенсом і П. Джесински базової конструкції виробничої функції (6) вітчизняний основний капітал та іноземні інвестиції покладаються равноэффективными, що, як вже зазначалося, суперечить піднаглядним фактам.

По-третє, виробнича функція Вельфенса-Джесински включає мультиплікатор науково-технічного прогресу, який залежить загальної макроекономічної ситуації та неможливо пов’язані з потоками прямих іноземних инвестиций.

Модель можна піддати модифікації і згладити деякі недостатки.

(3). Моделі взаємодії місцевих податків та іноземних інвестицій (моделі типу «хищник-жертва »). Ще один напрямок дослідження ролі ПІІ посиленні динамічності розвитку національного господарства — побудова економетричних залежностей між показниками інвестиційної активності місцевих податків та іноземних фірм. Головним моментом в що така моделях є односторонній облік зв’язок між двома інвестиційними потоками. Разом про те вони, зазвичай, можуть надавати двостороннє вплив друг на друга, причому характер такого впливу до різних сторін різний. Відбити такий ефект можна, зокрема, з допомогою моделей типу «хищник-жертва », які описують динаміку двох або кількох популяций.

Наведемо найпростішу модель даного класу тут і покажемо, як може бути використана для дослідження ролі ПІІ розвитку національної економіки. У випадку розглядаються два сектору економіки: місцеві та з участю іноземного капіталу. Динаміка розвитку цих секторів, зазвичай, описується наступній моделлю: dY/dt = aY + bYY* (7) dY*/dt = cY* + hYY* (8).

Тут a, b, сек. і h — параметри моделі, одержувані з урахуванням економетричних розрахунків. Стандартний підхід передбачає, що перемінні Y і Y* описують динаміку числа підприємств відповідних секторів економіки. Однак корисно перейти і до іншій інтерпретації цих змінних, як під ними маються на увазі обсяги виробництва аналізованих секторов.

Основна ідея моделі типу «хищник-жертва «(7)—(8) у тому, що іноземні і місцеві підприємства взаємодіють друг з одним. Причому підприємства одного сектора можуть розширити свою виробництво з допомогою підприємств іншого. Іноді взаємодія може спричинить обопільному прискоренню економічної діяльності секторів.. Тоді з моделі випливає, що темпи приросту сукупного випуску (Y + Y*) підпорядковуються наступному уравнению:

? = a + m[c — a + (1 — m)(b + h)(Y + Y*)] (9) де X — темп економічного зростання ВВП (Y+ Y*); т — частка виробленого продукту на підприємствах, із участю іноземного капіталу сукупний обсяг виробництва т = Y*/(Y + Y*).

Звідси одержимо рівняння, що показує вплив частки т у темпах економічного зростання страны-реципиента:

?F — ?P.S = [з — a + (b + h)(Y + Y*)(1 — 2mS)](mF-mS) (10) де? F і ?P.S — початкова (стартове) й остаточне (финишное) значення темпу економічного зростання; ms і mF — початкова (стартове) й остаточне (финишное) значення частки продукту підприємств із участю іноземного капіталу сукупний обсяг производства.

Слід зазначити, що в підході не про частку ПІІ, йдеться про частці іноземного сектора економіки в сукупному випуску. Зрозуміло, дані частки тісно пов’язані між собою, що дозволяє казати про методологічної наступності моделі «хищник-жертва «з розглянутими раніше методами. Тим щонайменше, з урахуванням сказаного, формула (10) лише у спосіб відбиває ефект ПІІ з погляду прискорення економічного роста.

З формального аналізу рівняння (9) випливає, що взаємодія іноземного і місцевого секторів загалом позитивно б'є по економічному зростанні, якщо виконано умова b + h > 0. Тест виконання даного умови можна використовувати як додатковий індикатора ефективності секторальной структури національної экономики.

Своєрідністю модельної схеми (14)—(15) служить наявність стаціонарної точки m*, коли d?/dm = 0:

[pic] (11).

При b + h > 0 стаціонарна точка (18) є точкою мінімуму, в іншому разі - точкою максимуму. Це означає, що у першому випадку збільшення частки іноземного сектора спочатку навіть стримувати темпи економічного зростання, але з досягненні критичної позначки m* починає сприяти їх зростанню. У другий випадок ситуація прямо протилежна, і збільшувати частку m має сенс тільки рівня m*.

За всієї привабливості моделей типу «хищник-жертва «мушу вказати і ряд їх мінусів. По-перше, як було зазначено, роль ПІІ даних моделях відбивається побічно. Фактично них моделюються суто виробничі межсекторные зв’язку, а інвестиційні процеси залишаються за бортом исследования.

По-друге, роботу з формулами (10) і (11) передбачає попередню эконометрическую оцінку параметрів моделі (7)—(8). Але тут можуть виникнути серйозні труднощі. Річ у тім, що залежності типу (7)—(8) на практиці не лише виконуються, і якщо й виконуються, те, як правило, є неустойчивыми.

По-третє, сам вид нелінійних залежностей (7)—(8) береться догматично, хоч і має певний теоретичне обгрунтування. Насправді справі функціональні залежності динаміки двох секторів може бути скільки завгодно складними і разнообразными.

Отже, моделі типу «хищник-жертва «дозволяють врахувати прямі і зворотний зв’язок у розвитку двох секторів економіки, та заодно пов’язані з досить тонким емпіричним аналізом для встановлення характеру таких зв’язків, що робить весь метод технічно дуже трудоемким.

Ми розглянули основні принципово різні підходи до дослідження впливу ПІІ на економічного зростання країни. Крім наведених моделей існують різноманітні їх модифікації і з'єднання моделей. У цілому нині моделі цілком працездатні й дозволяють оцінити роль ПІІ. Проте за оцінці ПІІ даної конкретної історичної ситуації стосовно конкретної країни необхідно акуратно визначати найвдаліший інструментарій. Це дозволити виробити найбільш адекватну політику щодо ПІІ для страны.

5. Інвестиційні процеси за умов глобалізації. Транснаціональні компании.

Глобалізація є характерною рисою сучасної економіки. Інвестиційні процеси нерозривно пов’язані з процесами глобалізації світової економіки. Понад те, двигуном процесу глобалізації виступають саме іноземні инвестиции.

ТНК є головними суб'єктами міжнародного руху капіталу. По даним ООН, в 1995;1998 рр. загальна кількість їх зросла з 44 тис. до 60 тис., а зарубіжних філій — з 280 тис. до 500 тыс. 2] Обсяг внутрішнього продажу зарубіжних філій ТНК та інші перевищив наприкінці століття 11 трлн. дол., які експорт наблизилася 2,5 трлн. дол., що становить близько третини світової торговли. 3].

Найактивнішими у пошуках сфер докладання капіталу сьогоднішньому світі прогресуючій глобалізації, і економічної інтеграції є транснаціональні корпорації (ТНК), яка має забезпечити собі високий рівень продажу та зростання шляхом збільшення частки на ринках розвинутих країн і зростаючих економіках. Отже, ринкові мотиви стають передумовою ПИИ-решений. Рыночно-ищущие прямі іноземні інвестиції (ПІІ) высококонкурентны, вони за мета витіснення конкурентів з існуючих чи нових ринків, цим вони тісно пов’язані з стратегічними ПІІ. Тоді, як середні гравці переслідують переважно ринкові мети, великі може бути коштів створення виробництв на проблемних ринках, першими виходити ними, переслідуючи мети завоювання більшої частка ринку і місцевого контролю ринку на протягом довгого времени.

Міжнародні корпорації у першу чергу стимулюють поширення сучасних технологій, розвиток людського капіталу процес формування нову культуру управління і підприємництва приймаючої країні. У спеціальному опитуванні, проведеному Світовим економічним форумом, питанням, істотна чи роль прямих іноземних інвестицій у поширенні технологій, більшість країн, включаючи индустриально-развитые, засвідчили її досить значної ролі прямих іноземних інвестицій для технічного розвитку цих країн. І тільки 5 з 53 охоплених опитуванням, показали, що з цих країн ввезення прямих іноземних інвестицій немає важливого значения.

Прямі іноземні інвестиції ТНК дають можливість які вживають країнам збільшити обсяг зовнішньої торгівлі, і отримати нові раніше не доступні їм ринки збуту. Приміром, приплив капіталовкладень США сприяє розвитку як імпорту, а й експорту стран-получателей інвестицій, оскільки значну частину власних потреб в сировину, комплектуючих і устаткуванні філії американських компаній задовольняють з допомогою закупівель в країні перебування. Збільшенню закупівель комплектуючих зарубіжними філіями компаній США сприяє і соціальна політика низки та розвитку держав, спрямовану збільшення частки національних компонентів і матеріалів вартості готової продукції, випущеної американськими філіями. Такий політики дотримуються країни АСЕАН (крім Таїланду) і багато держав Латинської Америки.

Іноземні інвестиції, збільшуючи експорт, сприяють поліпшенню конкурентоспроможності приймаючої країни, бо іноземних філій ТНК характерно вищу ставлення експорту до випуску продукції. Приміром, у Малайзії експортується ѕ випуску, виробленого філіями американських ТНК. У обгрунтованості ролі іноземних капіталовкладень автори доповіді Світового економічного форуму дійдуть жорсткому узалежненню: що стоїть ставлення прямих іноземних інвестицій до ВВП, тим більше коштів частка експорту до ВВП приймаючої країни, тим більша індекс конкурентоспособности.

Крім збільшення обсягів торгівлі інших держав, іноземний капітал сприяє зміни її структури. Наприклад, під впливом науково-технічного прогресу і посилюється інтернаціоналізації капіталу і виробництва однією з основних сфер закордонного докладання американського капіталу стала обробна промисловість. Створені у країнах докладання капіталу американські підприємства (наприкінці 1990;х років було близько 23 тисяч), які у значною мірою які діяли наукомістких галузях обробній промисловості інших держав, створили основу для й експорту нових видів готової продукції цими странами.

Діяльність іноземного капіталу сприяє також ослаблення гостроти актуальною проблеми сучасності - безробіття. Наприклад, на американських підприємствах по закордонах на початку 1998 р. тоді працювало близько 8 млн. робітників і службовців, зокрема понад 40 кримінальних% - у Європі. На американських підприємствах обробній промисловості там сьогодні працює стільки ж робочих, скільки в обробній промисловості Франції чи Італії, й більше, ніж у Іспанії, Канаді чи Швеції. Лише у Великобританії та Канади на підприємствах, що належать американському капіталу, зайнято більше 1 млн. людина, в Німеччини — 640 тис. та Франції - близько 500 тис. людина. З іншого боку, у багатьох розвинених країн американські ТНК створюють нові робочі місця швидше, що місцеві компанії. Ті самі наслідки має діяльність американського капіталу країнах. Будучи джерелом додаткового попиту робочої сили, американський капітал в той час впливає тут, більшою мірою, ніж у розвинених країн, і рівень зарплати. Працівникові тут виплачується вища вести (на 20—25%) проти національними компаніями і гарантуються вигідніші соціальні условия. 4].

Останнім часом зростає вплив іноземного капіталу і науковотехнічний потенціал розвинутих країн, зокрема США. Західноєвропейські компанії, наприклад, переносять частину власних науково-дослідницьких робіт в США. Тож якщо їхні витрати на НДДКР в 1977 р. становили 0,9 млрд. дол., то 2000 р. вони перевищили 3,7 млрд. дол., т. е. зросли більш як на чотири раза. 5] Переважна більшість НДДКР, проведена іноземним капіталом, носить прикладної характер чи є доопрацювання продукції цілях її адаптацію національному ринку. Тим самим було вноситься внесок у підвищення ефективності економіки нашої країни шляхом поліпшення якості випущеної продукции.

За сучасних умов розвитку економіки, заснованої на знаннях, застосовується й структура «корпоративних переваг» ТНК: саме велике значення у тому числі набуває швидкий прогрес в інноваційної діяльності, застосуванні технологій. З іншого боку, вони встановлюють тісні зв’язки з науковими установами, і системи підготовки кадрів інформації, використовуючи можливості доступу ТНК на національні ринки, де з їхніми присутність сприяє загострення конкуренции.

Тим більше що, розширення діяльності ТНК дає і негативні наслідки. Транснаціональний капітал нерідко витісняє національний капітал із економіки нашої країни. Як згадувалося ТНК можуть переносити в що розвиваються виробництва товарів, закінчує свій життєвий цикл. Використання іноземними ТНК трансфертних цін веде до втрат країни-реципієнта на податкових надходженнях і митних оборотах. Внутрифирменный торговий обмін між підрозділами іноземних ТНК, розташованими за кордоном, захищає їхнього капіталу від впливу міжнародної конкуренції. З іншого боку, внутрифирменный обмін дозволяє іноземним ТНК уникати впливу тарифних бар'єрів під час імпорту у країну свого базування товарів, вироблених їх філіями, і навіть використовувати внутрішньофірмові ціни для такого калькулирования витрат виробництва, що дозволяють мінімізувати налогооблагаемые доходы.

Останніми роками прискорення процесу глобалізації посилило стурбованість певній його частині громадськості, особливо у розвинених країнах, у тому, діяльність ТНК можуть призвести посилення різниці між окремими державами в стандартах у сфері охорони довкілля, умов труда.

Серед загальної маси ТНК виділяється група 100 найбільших, чиї сукупні активи яких дорівнювали у 1997 р. 1800 млрд. дол., чи 15% всіх зарубіжних активів ТНК. 6] Це гігантські конгломерати, чия діяльність поширюється попри всі галузі сучасної економіки та більшість регіонів світу. І хоча вони розглядають світового господарства як єдиний світовий простір для своєї діяльності, але керуються гаслом «Мислити — глобально, діяти — локально». У цьому їх інтереси які завжди збігаються з його інтересами приймаючих держав, а й у суперечать їм, оскільки уряду країн прагнуть стимулювати національне розвиток, тоді як компаній у першу чергу дбають про підвищення своєї конкурентоспроможності в міжнародному плані. Це обгрунтовує економічну необхідність виконання певної політики щодо залучення іноземних і регулювання діяльності іноземних компаний.

IV Політичні наслідки залучення іноземних инвестиций.

Ми розглянули основні сфери впливу іноземних інвестицій на економіку країн. У цілому нині він позитивне. Але ряд негативним наслідкам призводить до занепокоєнню керівництва приймаючих стран.

Нагадаємо, що у кожній країні існує законодавчо закріплений перелік видів діяльності, заборонених для іноземного інвестування. Це пов’язано з прагненням забезпечити охорону державних таємниць, виключити заподіяння збитків національної стратегії безпеки, обороні, стратегічним, екологічно та соціальним інтересам страны.

Тому швидке зростання інвестицій не залишаються поза увагою політичних і кіл. Здебільшого у політичного істеблішменту не перешкоджає залученню іноземного капіталу. Тим більше що, суперечки користь і шкоду іноземних інвестицій не вщухають ні з розвинених, ні з та розвитку країнах. І політики зазвичай дуже ретельно опікуються результатами діяльності іноземних компаній, над виконанням ними правил поведінки на національному рынке.

1. Лібералізація інвестиційного законодательства.

Разом про те середина 80-х відзначено радикальним поворотом в політиці регулювання прямих іноземних інвестицій (ПІІ) в усьому світі. Це зумовлювалося прискоренням процесу глобалізації, і початком проведення широкомасштабних ринкових реформ у низці країн Третього світу, та був й у постсоціалістичних державах. Переважна більшість держав, де колись існувала безліч обмежень на доступ іноземного капіталу і жорсткий над його діяльністю, загальний вектор регулювання ПІІ змінився на цілком протилежний. Був переглянутий інвестиційний режим у бік максимально повного включення прямих закордонних інвестицій у стратегію економічного розвитку та зростання. Це позначилося безпрецедентної який масштабами та темпам лібералізації режиму регулювання ПІІ. Нині вже казати про сильної конкуренції країн за іноземні инвестиции.

Впродовж останнього десятиліття багато країн скасували більшість обмежень для іноземних інвестицій і зробив акцент розробці і впровадження заходів, які сприятимуть їх залученню. Відповідно до обстеженням, щорічно проведених ЮНКТАД, 1998 р. в $ 60 розвинутих країн і країнах світу у сфері регулювання ПІІ цілому здійснено 145 изменений[7]. Практично всі ці зміни (94%) були спрямовані на створення сприятливіших умов діяльності ТНК і тільки решта 6% вводили додаткові заходи контролю за їхньою инвестициями.

Наприкінці 80-х — початку 90-х стимулюючі заходи у першу чергу було зумовлено великомасштабними кроками з відкриття для зарубіжних інвестицій цілих секторів національної економіки, традиційно вважався стратегічно важливими для економічній безпеці країн (енергетика, транспорт, телекоммуникации).

У багатьох галузей, відкритих для інвестицій, було заборонено такі широко практиковані раніше елементи політики регулювання ПІІ, як обмеження купівля закордонним капіталом акцій місцевих компаній у обов’язковість створення спільних предприятий.

Проте на середину 90-х ресурс залучення до економіку нових інвестицій з допомогою загальної лібералізації регулювання був у основному вичерпаним. Тому сьогодні у сферу державної політики дедалі більше потрапляють більш приватні, хоча й менш важливі питання, пов’язані з безпосередніми умовами функціонування капіталу, зокрема іноземного. Саме в сфері спостерігається зростання конкуренції між країнами, які прагнуть залучити іноземні капіталовкладення і максимально використовувати їх задля реалізації національній стратегії господарського развития.

За даними міжнародної статистики, 1998 р. майже половину (45%) всіх зафіксованих змін режимів регулювання прямих інвестицій у різних країнах стосувалася прийняття спеціальних заходів зі стимулювання капіталовкладень, 39% - лібералізації умов підприємств з ПІІ і тільки 10% - подальшої лібералізації доступу іноземного капіталу окремі сектора экономики.

Фінансовий криза у Південно-Східній Азії, же Росії та Бразилії 1997;1998 рр. найчіткіше продемонстрував основні переваги прямих інвестицій з інших видами іноземних капіталовкладень (довгостроковий характер, внесок у розвиток виробничого потенціалу приймаючої країни) і підштовхнув ряді країн до прийняття додаткових заходів для їх стимулированию.

Усунення перешкод залучення прямих інвестицій було доповнене зміною національних стандартів, які стосуються філіям іноземних компаній. Зокрема, більшість країн гарантують інофірмам юридичний захист капіталовкладень, режим найбільшого сприяння, рівний підхід, і навіть вільний переказ прибутків, репатріацію капіталу і справедливе дозвіл споров.

Ряд країн лібералізував імміграційне законодавство у частині, що стосується використання іноземних спеціалістів керівництва та роботи на філіях іноземних компаній. Рідше вдаються до прямим обмеженням операцій, проведених іноземними фірмами, у разі, ці обмеження дедалі більше поєднуються зі стимулюючими заходами. Загальною тенденцією став і лібералізація валютного регулювання, хоча багато хто країни зберігають у себе декларація про запровадження тимчасових валютних обмежень у разі несприятливого стану платіжного балансу. З іншого боку, зменшуються, а деяких випадках і скасовуються вимоги щодо мінімального обсягу інвестицій, що дозволяє малим та середнім фірмам брати участь у загальносвітовому процесі транснационализации.

Спільна риса процесу лібералізації національного регулювання ПІІ є розробка спеціалізованого законодавства, у якому встановлюються основні тези правового режиму на ставлення інших інвестицій. Це покликане компенсувати неповноту національного загальногосподарського правового і адміністративного регулювання, цим забезпечивши іноземних інвесторів більш звичне їм середу обитания.

У багатьох та розвитку держав і із перехідною економікою ці зміни режиму регулювання ПІІ позначаються на поправки до правових актів загального характеру, дія яких поширюється попри всі господарючих суб'єктів незалежно від своїх громадянства. З погляду державної економічної політики таку тенденцію означає, що закордонні інвестори в усі більшою мірою набувають права, рівні з вітчизняними компаніями. Саме такою підхід уражає країн із розвиненою ринковою економікою. Його поширення інших країнах можна розглядати, як поглиблення процесу глобализации.

2. Завдання державного регулирования.

Попри загальної тенденції до лібералізації, національне законодавство навіть найбільш відкритих для ПІІ країнах як і зберігає становища, що передбачають державний контроль над допуском іноземних інвесторів у економіку й їх подальшими діями. Майже всі багатоі двосторонні інвестиційних угод гарантують іноземному капіталу вільний доступом до місцевим ринків, в жодному з цих угод немає відмова національних урядів контролю над ПИИ.

Отже, найважливішою рисою процесу лібералізації політики у відношенні ПІІ у тому, щоб за усуненні бар'єрів з їхньої шляху й рівному підході до національних і закордонних інвесторам одночасно виникла потреба посилити регулюючу роль держави щодо ринку. Так, очевидно, що пріоритетне завдання кожної країни — підтримка розвитку національного бизнеса.

Потенційна можливість «ефекту витіснення «національних підприємств («crowding out ») у зв’язку з допуском у країну ПІІ - предмет занепокоєності багатьох урядів. «Ефект витіснення «може мати дві основні форми. Перша стосується становища на товарних ринках, коли філії ТНК, користуючись конкурентними перевагами, придушують розвиток національних компаній. Інша форма належить до ситуації на фінансових ринках і зовнішньому ринках інших основних ресурсів, коли філії ТНК «відтягують «на себе основна частка цих ресурсів, позбавляючи цим доступу до них місцеві компании.

Зазвичай, що зберігаються обмеження на ПІІ обгрунтовуються необхідністю запобігти захоплення іноземцями панівних позицій на місцевому ринку, і навіть низку інших можливих негативним наслідкам широкомасштабного допуску компаній у національну економіку (погіршення платіжного балансу країни у результаті неконтрольованої позикової діяльності філій місцевих; ТНК, витіснення з ринку вітчизняних фірм). Саме тому уряду багатьох країн продовжують контролювати трансфертне ціноутворення у відносинах між філіями іноземних фірм та його материнськими компаніями, процеси зливань і поглинань фірм, і навіть обмежувати доступ іноземців до місцевому фінансовому рынку.

Попри необхідність стимулювання конкуренції на формування ефективної бізнес-середовища, реалізація це завдання представляється справою надзвичайно важкою. Особливо гостро цю проблему стоїть у та розвитку державах СНД і країнах із перехідною економікою, де її розв’язання, як правило, немає досвіду, відповідних організаційних структур, ні кадрів з достатньої кваліфікацією. Не дивно, що багатьох країнах поки зірвалася домогтися скільки-небудь суттєвого прогресу у сфері регулювання ринкової конкуренції, попри офіційне визнання її важности.

Міжнародний досвід, проте, свідчить, що у сучасних умовах зусилля у цьому напрямі повинні залишатися у центрі уваги державні органи країн. Особливо важливо у разі, коли б національна економіка перетворюється на арену великомасштабної діяльності провідних транснаціональних корпорацій світу, які можуть значно деформувати місцеві ринки — якщо держава протиставить цьому своєчасні, зважені і дозовані меры.

Аналогічні завдання стоять перед урядами країн в галузі захисту довкілля. Відомо, що наявні в країн і держав із перехідною економікою низькі стандарти екологічних вимог до підприємств виступають однією з вагомих мотивів перекладу туди ресурсомістких і екологічно «брудних «производств.

Разом із цим у низці досліджень з проблемам ПІІ відзначається, що звинувачення компаній у хижацьке ставлення до екології країн який завжди обгрунтовані. Річ у тім, що у останнім часом діяльність багатьох міжнародних корпорацій виходить із єдиних природоохоронних стандартів, незалежно від країни розміщення свого філії. Понад те, ряд фірм вимагає дотримання своїх внутрикорпорационных екологічних вимог навіть від місцевих постачальників і субконтракторов, тим самим, стимулюючи підвищення таких стандартів у приймаючих странах.

Природно, підвищену увагу до екологічні проблеми — результат не доброї волі ТНК, а багаторічного тиску виборців із боку державні органи країн базування, впливових асоціацій споживачів, і навіть численних і з надзвичайно активних екологічних груп, і организаций.

3. Конкуренція за ПИИ.

Прискорення процесу лібералізації регулювання ПІІ призвела до того, що ТНК мають надзвичайно неабиякий асортимент місць можливого докладання капіталу і, як наслідок, дуже вимогливо підходять для оцінювання інвестиційного клімату в приймаючої країні. Конкуренція за ПІІ посилюється, й у цих умовах просто проводити ліберальної політики регулювання виявляється вже недостатнім, а залучення інвесторів потрібні цілеспрямовані стимулюючі меры.

Зміна інвестиційного іміджу вимагає поширення інформації, що становить інтерес для інвесторів. Це насамперед відомості загального характеру про країну і його інвестиційні можливості (загальноекономічні показники, стан окремих галузей, перелік і виробити конкретні даних про місцевих компаній ін.). Необхідна також інформація юридичного характеру щодо законодавчої і адміністративного режимів регулювання ПІІ у цілому, діяльності приватного бізнесу, існуючих заходів заохочення інвестицій, структури органів прокуратури та процедур, із якими іноземного інвестора доведеться мати справу під час здійснення проекта.

Для широкомасштабного залучення іноземних інвесторів у сучасних умовах замало без спеціальних стимулюючих заходів податкового, фінансового і організаційного характера.

Світовий досвід свідчить, що фундаментальні стимули для ПІІ ставляться до базисним характеристикам економіки приймаючої країни. Тому зусилля з боку державні органи можна лише допомогти частково компенсувати недостатню привабливість економіки для іноземних інвесторів. Це, безумовно, не усуває потребі - і важливості проведення активної політики залучення ПІІ. Приміром, цілеспрямовані прагнення зниження надмірних витрат за ведення у ній бізнесу, зокрема що з адміністративними й іншими бюрократичними моментами, представляють важливу складової частини стратегії підвищення привабливості країни для іноземних инвесторов.

Зарубіжні експертів зазначають, що ТНК часто діють у умовах нестачі інформації, відтак — процес прийняття рішень стосовно інвестуванні піддається різноманітних привхідним впливам і суб'єктивізму. Тому, за рівних загальноекономічних умовах (які неможливо змінити відразу ніякими заходами економічної політики) привабливішими для ТНК виявляються країни, яких вони мають більше інформації, особливо позитивного характеру. Відповідно зусилля із формування і поліпшення «інвестиційного іміджу «можуть і мають бути невід'ємним компонентом політики щодо залученню ПИИ.

Попри повсюдне визнання важливості ПІІ як інструмента потужного інструмента стимулювання економічного зростання, необхідність регулювання зарубіжних капіталовкладень зберігається. Як теоретичний аналіз, і практичного досвіду багатьох країн показують, що широкомасштабна діяльність іноземного капіталу може лише сприяти, а й за певних умов перешкоджати розвитку господарств країн та підвищенню конкурентоздатності національних фірм. Тому ПІІ не можна розглядати, як панацею від усіх проблем, а лібералізація політики щодо інвестицій значить відмови від регулювання. Однак за умов глобалізації світової економіки неминуче змінюється перелік завдань і доступних інструментів такого регулювання, що жадає від урядів ретельного і збалансованого підходу до вироблення пріоритетів політики у цієї сфери й конкретних заходів для її реализации.

V Соціальні наслідки залучення іноземних инвестиций.

основні напрями впливу іноземних інвестицій на соціальну сферу обумовлені трансформаціями в экономике.

Приміром, іноземні інвестиції сприяють зниження соціальної напруженості, т. до. вони створюють додаткові робочі місця на національному ринку й цим знижують безробіття. На іноземних підприємствах, у США на початку 2000 р. працювало 6 млн. робітників і службовців, в тому числі на філіях британських компаній — 966 тис. людина, німецьких — 848 тис. і японських — 834 тис. людина. З іншого боку, у багатьох розвинених країнах ТНК створюють нові робочі місця швидше, що місцеві компанії. Так, у другій половині 90-х у Великобританії й Франції зайнятість на промислових підприємствах філій американських корпорацій росла на 1,7% в рік, але в місцевих скорочувалася на 2,7%. 8].

Іноземний капітал впливає ще й до рівня заробітної плати країні, будучи джерелом додаткового попиту місцеву робочої сили. Працівникам «іноземних» підприємств у США виплачується вища плата (на 10−15%), ніж у національних компаніях. Цей розрив найбільш відчутний у що розвиваються, і становить близько 20−25%. Робітники цікаві на іноземних виробництвах отримують унікальну можливість підвищити свою кваліфікацію і продуктивності праці. Крім підвищеної зарплати працівникам таких компаній часто пропонуються вигідніші соціальні пакети, які включають у собі частково чи цілком оплачуване харчування, медичну та інших. страховки, оплату проїзду та інші льготы.

Слід зазначити, що часто з іншими компаніями взаємодіють середні і малі національні компанії - постачальники, агенти, дилери, які переймають стандарти ведення бізнесу. Діяльність іноземних фірм негативно впливає й працювати окремих національних компаній, сприяючи підвищення ефективності виробництва, поліпшенню якості своєї продукції та впровадження методів управления.

Як засвідчили, у роки розділах процес іноземного інвестування призводить до економічного зростання країни. Економічне зростання супроводжується розширенням сукупного і споживчого попиту, підвищується життєвий рівень. Громадяни країни одержують можливість купувати сучасну продукцію, виробленій із урахуванням нових технічних і технологічних разработок.

Підприємства з іноземним капіталом точно як і і національні компанії відраховують податки у бюджети всіх рівнів. Що відповідно призводить до пропорційного збільшення витрат на соціальної сфери — освіту, медицину, та інших. соціальні программы.

З іншого боку, підприємства з іноземним капіталом часто встановлюють тісні зв’язки з науковими установами, і системи підготовки кадрів. Що особливо важливо задля інших країн, котрим характерний розрив освітньої та виробничої системами. Зазвичай іноземні компанії мають спеціальні програми з добору і адаптації молодих фахівців на предприятии.

Разом про те, іноземний капітал може й негативний вплив на соціальну ситуації у країні. Такий то може виникнути, наприклад, в разі перенесення шкідливих і екологічно небезпечних виробництв завезеними на територію країни приймаючої инвестиции.

Як зазначалося, іноземні інвестиції є локомотивом глобалізації. Останні кілька років в усьому світі відзначається сплеск руху антиглобалістів. Пітерські художники майже остаточно дійшли McDonald «p.s в костюмах Адама і Єви (т. е. зовсім оголені) і поїдають гамбургери зі столів оторопевших громадян, «Сьомий континент «стає місцем проведення акції проти генетично модифікованих продуктів, а антиглобалісти відзначають професійний свято — День боротьби з McDonald «s.

Нападкам антиглобалістів піддаються найвідоміші транснаціональні компанії. Наприклад, McDonald «p.s у Росії (але тільки) подається антиглобалістами як уособлення «далекого, американського життя ». Через усилившихся нападок антиглобалістів і екологів знаменита корпорація початку витрачати грошей проведення рекламних кампаній, інформують, наприклад, що з упаковки McDonald «p.s бере вторсировину, береже тропічні лісу, і з тваринами, використовуваними для приготування гамбургерів, звертаються гуманно. Що фірма наймає лише місцевих співробітників й працює лише з місцевій сировині, отже, підтримує місцеву экономику.

Громадськість побоюється зникнення традицій і етнічної самоідентифікації. Соціологи прогнозують велике майбутнє різним альтернативним рухам. Виступи антиглобалістів, популярні нині «миттєві натовпу «- флеш-моби, помаранчеві акції екологів, які залучають увагу до певної проблемі, стають звичним справою. «Скептикам слід пам’ятати, що справжня радикальна і публічна акція, хоч би результату вона досягла, здатне викликати сильніший резонанс у майбутньому в непередбачуваних сферах життя » , — йдеться у рекомендації «Як влаштувати акцію «радикальної фракцією Нижегородської конференції Соціальноекологічного союза.

VI.

Заключение

.

Ми розглянули основних напрямів впливу іноземних інвестицій на економічну, політичну та соціальну сфери. Слід зазначити, що сфери ці взаємопов'язані, тому те й теж явище може впливає на соціально-економічну і політичну ситуації у стране.

Неможливо дати однозначну оцінку процесу іноземного інвестування, т. до. за умов в різних країнах той процес може мати різні наслідки. Разом про те розглянутий нами процес лібералізації законодавства стосовно іноземних інвестицій неспроможна не наводити на думку, у цілому іноземні інвестиції є радше благом є, ніж злом.

Інвестиційні процеси нерозривно пов’язані зі зміцнілими процесами глобалізації світової економіки. Понад те, двигуном процесу глобалізації виступають саме іноземні інвестиції. Нині транснаціональний капітал органічно вливається в економічне життя країн, стаючи невід'ємною частиною відтворювального процесу. Тому сьогодні вже неможливо казати про світовій економіці в розірвання договору з процесом іноземного инвестирования.

Підбиваючи підсумки, хочеться сказати, що здебільшого іноземні інвестиції надають позитивний вплив на соціально-економічну життя країн. Ряд негативних тенденцій, можна нівелювати шляхом державного регулювання. Існуючі методи регулювання іноземних інвестицій при грамотному використанні їх й чіткою половинчастим вивченням законодавства дозволяють одержати всі вигоди цього процесу і захистити країну від негативних последствий.

Література: 1. «Перспективи залучення прямих іноземних інвестицій для вступу Росії до ВОТ», Іваненко У., Питання економіки, № 10 2003 р. 2. «Економічна роль іноземних інвестицій». Назаров У., Економіст, № 11 2001 р. 3. «Іноземні на інвестиції та економічного зростання: теорія і практика дослідження», Балацький Є., Павличенко Р., МЭиМО, № 1 2002 р. 4. «Стратегія формування зовнішньоекономічної діяльності», Мадиярова Д. М., Алмати: Економіка, 1999 р. 5. «Сучасні тенденції Міжнародного руху капіталу і проблеми участі у ньому Росії», Фаминский І. П., з матеріалів «круглий стіл» — «Інвестиційні процеси за умов глобалізації» 2001 р. 6. «Інвестиційний чинник економічного розвитку на умовах глобалізації», Клавдиенко У. П. з матеріалів «круглий стіл» — «Інвестиційні процеси за умов глобалізації» 2001 р. 7. «Теоретико-методологічні основи іноземних інвестицій вітчизняного виробництва». Гнилитская, 2001 8. «Міжнародна інвестиційна діяльність США», Р. І. Зименков, США Канада: економіка, політика, культура; 2002 № 2 9. «Прямі іноземні інвестиції в США», Р. І. Зименков, США Канада: економіка, політика, культура; 2003 № 1 10. «Міжнародне рух капіталу сучасних умовах», Л. Зубченко, Економіст, № 6 2001 11. Стаття «З тарганами у голові», газета Відомості від 23 березня 2004 р. 12. «Регулювання прямих іноземних інвестицій: тенденції і проблеми», Р. Павличенко, МЭиМО, № 4 2001.

———————————;

[1] «Інвестиційний чинник економічного розвитку на умовах глобалізації», Клавдиенко У. П. з матеріалів «круглий стіл» — «Інвестиційні процеси за умов глобалізації» 2001 г.

[2] Problemes econ. — P.: 2000. 12 avr. № 2660. P. 20 [3] Доповідь про світових інвестиціях 1999: Огляд. — Нью-Йорк, Женева: 1999 з. 21 [4] «Міжнародна інвестиційна діяльність США», Р. І. Зименков, США Канада: економіка, політика, культура; 2002 № 2 [5] «Прямі іноземні інвестиції в США», Р. І. Зименков, США Канада: економіка, політика, культура; 2003 № 1 [6] «Міжнародне рух капіталу сучасних умовах», Л. Зубченко, Економіст, № 6 2001.

[7] World Investment Report 1999. Foreign Direct Investment and the Challenges of Development. UN. N.Y. — Geneva, 1999. P.115.

[8] «Міжнародна інвестиційна діяльність США», Р. І. Зименков, США Канада: економіка, політика, культура; 2002 № 2.